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周期之殇 工程机械行业在2020年有多风光，2021年就有多尴尬。

三一重工相关负责人表示，中央经济工作会议明确的货币政策和财政政策等对工程机械行业发展均有帮助。今年以来，新能源重卡市场持续向好。

适用于港口、城建、矿山等封闭和固定工作环境等应用场景的细分品类已率先走向电动化，挖掘机等主流工程机械电动化需求有望在2024年-2025年快速增长，更新替换需求有望支撑国内工程机械行业增长。工程机械出口火热将对冲一部分国内市场需求的下降。今年上半年，三一重工国际销售收入达124.44亿元，同比增长94.69%。客户在购买设备时会考虑回收期以及经营能力等，这和2011年的情况完全不一样。中联重科境外收入达27.68亿元，同比增长52.28%。

安信证券指出，工程机械板块至暗时期已过，低估值的工程机械龙头企业经历过行业下行期的考验，竞争力毋庸置疑，具备中长期配置价值，明年在政策催化下有望提早实现价值回归。日前，中央经济工作会议提出，适度超前开展基础设施投资。新加坡交易所（SGX）近日发布公告称，计划在2022年上半年推出锂、钴期货合约。

藏格矿业：扣非净利润同比上涨600% 藏格矿业1月12日发布业绩预告，预计2021年该公司归母净利润预计约为14亿元-14.5亿元，同比上升511.65%至533.5%。通联数据datayes!统计分析也显示，锂行业景气度最新达到了253.75%高位。实现归母净利润23.69亿元，同比增长244.95%。▲图片来源：德方纳米2021业绩预告 雅化集团：是一家以民用爆破器材生产制造、工程爆破和矿山一体化服务的专业提供商，现有锂产业和民爆两大主业。

去年11月，华友钴业与兴发集团签署了合作框架协议的，双方计划围绕新能源锂电材料全产业链进行合作，建设50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。2021年，全球新能源汽车产销量增长、精矿供应短缺及中游备库需求高涨，多因素推动原材料价格从年初底部区域逐级攀升，锂、钴等价格大幅飙涨。

该公司发布的业绩预告显示，2021年公司归母净利润预计为8.9亿元-9.4亿元，同比增长211.20%-228.68%，扣非净利润8.4亿元-8.9亿元，同比增长265.76%-287.53%。具体看来，广州期货交易所总经理朱丽红于2021年12月，在第17届中国（深圳）国际期货大会上剧透了广期所两年品种上市计划，称将推动二次能源——电力期货，以及与新能源有关的工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂和钯等金属品种的上市。纵观全球期货市场，芝加哥商品交易所（CME）和伦敦金属交易所（LME）分别在2021年5月和7月上市了锂期货合约。该公司发布的业绩预告显示，预计2021年归母净利润为7.6亿元-8.3亿元，业绩增长理由是上游原材料价格的上涨及磷酸铁锂市场供需偏紧等因素带动了公司产品价格的上涨。

同年12月10日，双方签订了《合资合同》，进一步推进锂电材料领域合作。该公司表示，随着新能源汽车产业的快速发展，锂电材料需求较为强劲，其子公司宜宾市天宜锂业科创有限公司的锂电材料项目的并表顺利投产为全年业绩带来较大贡献，已成为公司新的利润支撑点。公告披露，该公司2021业绩预增的原因包括三个方面：一是2021年，该公司的子公司格尔木藏格钾肥有限公司氯化钾销售价格相比上年同期有所上升，营业收入及利润较上年同期上升。该公司公告透露，2021业绩预增主要是由于公司产品高端化、产业一体化的经营战略实施取得了突出成效，2021年新能源锂电材料需求持续快速增长，公司主要产品产销量增加，产品销售价格也不断上涨，盈利能力大幅提升。

去年以来，华友钴业在锂电产业链各端动作频频。新加坡交易所大宗商品主管William Chin称，推出锂、钴该期货合约将帮助市场参与者对新能源车关键原材料进行价格风险管理。

上海期货交易所总经理王凤海也在会上表示，上期所将加快构建符合国内经济转型需求的绿色衍生品市场体系，积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种。藏格矿业是一家以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托的资源型氯化钾和碳酸锂生产企业，氯化钾和碳酸锂的生产和销售为公司核心业务。

值得注意的是，业绩虽然大增，但华友钴业的股价近期持续下跌。扣非净利润预计为13.4亿元-13.9亿元，同比上升589.81%至615.55%。镍钴锰铝正极将提升电池的能量密度，LG化学与华友钴业合资公司生产的镍钴锰铝正极，将用于生产续航500-600公里的电动汽车所需的电池。截至目前，芝商所2022年2月交割的锂合约上线以来涨幅达124.5%随着铁矿石价格回落，巴西钢铁集团矿业有限公司（CSN Minerao）一季度公开发行股票，成为2011年嘉能可上市以来最大一笔上市融资。估计皮尔巴拉矿产公司（Pilbara Minerals）在不远的将来也将进入前50名行列，其股价不断创新高，为满足锂辉石进口需求，该公司的皮尔甘古拉（Pilgangoora）锂矿产量增长。

但该公司股价表现良好，随着铀市场复苏和哈萨克斯坦局势趋稳，有可能进入前50名。许多钢铁企业拥有并经营铁矿石和其他金属矿，但综合考虑，该榜单将钢铁企业排除在外。

尽管力拓公司在塞尔维亚的贾达尔（Jadar）项目开局不利，但这家盎格鲁-澳大利亚巨头的锂业务价值未来几年将逐步显现，斯班耶（Sibanye）公司在内华达州并购电池业务也一样。在年中达到顶峰后，有50家公司2021年底市值逼近1.4万亿美元，较年初增长了1000亿美元左右，是2020年3/4月疫情最严重期间市值的两倍。

世界排名第4位的福蒂丘金属集团下滑了4位，全年市值下跌了130亿美元。除了阿拉木图以外，哈萨克斯坦原子能工业公司（Kazatomprom）已经在其他地方上市。

据Mining.com网站统计，2021年第四季度，全球前50家矿业公司市值增加了863亿美元，收复了三季度的失地，从而使得这些公司投资者赚的盆盈钵满，2021年成为又一个盈利丰厚的年份。去年，必和必拓市值曾逼近2000亿美元，当时市值甚至高于石油巨头皇家荷兰壳牌公司，使得其成为英国最有价值的股票。该公司虽然已经跌出前50名行列，但在去年上涨了87%。仅剩的三家煤矿企业（排名不包括电力设施企业，比如拥有自有矿山的神华能源）市值上升。

虽然不久前煤炭行业在2021年底出现了一些起色，但未来煤矿企业（以及多元化公司的煤炭业务）将集体退出50名行列。从行业参与深度考虑，该榜单将三井公司、青山集团等在矿业资产中拥有少数股权的冶炼企业或大宗商品交易商排除在外。

克里夫兰-克里弗斯（Cleveland-Cliffs）在经历多年后重回前50名行列。8家中国企业上榜 ▲全球表现最好的10家矿企 全球表现最好的10家矿企（分别是北方稀土、天齐锂业、兖州煤业、哈萨克斯坦原子能公司、韦丹塔、沙特矿业、以色列化工、克里夫兰-克里弗斯、美盛及自由港-麦克莫兰） 根据Mining.com公布的信息，2021年，中国的矿企整体表现相当不错。

嘉能可公司没有像同行一样放弃煤炭开采，天价煤炭使得该公司的煤炭、天然气和原油业务收益丰厚。最大竞争对手卡梅科（Cameco）公司市值仅落后于排名第50位的盎格鲁阿散蒂黄金公司（AngloGold Ashanti）而无缘排名榜。

其中，北方稀土、天齐锂业和兖州煤业的涨幅分别达到255.8%、180.5%以及138.3%。▲全球前50家矿业公司来源：Miningintelligence、Mining.com、谷歌金融、企业公告等 *注：由于缺少数据，该榜单将非上市企业和各国国有企业排除在外。铀矿企业多年来首次进入前50名行列 得益于福岛核危机以来10年最大涨幅，铀矿企业多年来首次进入前50名行列。后来，必和必拓公司市值减少了500亿美元（力拓公司自达到顶峰后也损失了430亿美元）。

最大锂化学品生产商赣锋锂业尽管开始上游投资，但因为矿业只是其业务的很小一部分，因此没有包括在内。电动车发展迅猛锂市场已经炙热 电动车发展迅猛，2021年内锂价持续上涨，国际三大锂矿商市值总和超过660亿美元。

铁矿石疲软也使得南非昆巴铁矿石公司成为2021年表现最不理想的前50强矿企，其股票价格下跌了30%。▲按矿种区分的前50名企业数量及价值占比 铁矿石价格回落绿色转型影响投资者理念 铁矿石三大巨头，必和必拓、力拓和淡水河谷公司去年拉低了指数，全年市值损失了560亿美元，主要是因为铁矿石价格回落。

虽然发生了动乱，但这家公司迄今为止并没有受到大的影响，其市值已经涨了一倍。全球矿企50强市值逼近1.4万亿美元。